Бягането на стабилни монети може да принуди ЕЦБ да преосмисли лихвените проценти, предупреждава висш политик

Европейската централна банка може да бъде принудена да поправя паричната политика, в случай че бягането на постоянни монети изпрати шокови талази в стопанската система, сподели върховен политик на ЕЦБ пред Financial Times.

„ Ако постоянните монети в Съединени американски щати нарастват със същото движение, както до момента. възходящи.  те ще станат редовно настоящи “, сподели шефът на холандската централна банка Олаф Слейпен, добавяйки, че цифровите токени могат да основат опасности за финансовата непоклатимост, стопанската система и инфлацията в Европа. цент до над 300 милиарда $, защото президентът на Съединени американски щати Доналд Тръмп одобри нови правила, проправящи пътя за издаването на постоянни монети от частния бранш. Много от тях са подкрепени от държавните облигации на Съединени американски щати като базови активи.

„ Ако постоянните монети не са толкоз постоянни, може да се окажете в обстановка, в която базовите активи би трябвало да бъдат продадени бързо “, сподели Слейпен, който е един от 26-те членове на решаващия орган за взимане на решения на ЕЦБ. Това може да има противоположен резултат на първо място върху финансовата непоклатимост, само че също и върху по-широката стопанска система и инфлацията, предизвести той.

При подобен сюжет ЕЦБ „ евентуално ще би трябвало да премисли паричната политика “, сподели той, само че не беше сигурен дали ще е належащо понижение или нарастване. „ Не знам в каква посока бихме тръгнали “, сподели той, добавяйки, че първо би трябвало да се употребяват принадлежности за финансова непоклатимост.

Предупреждението на Sleijpen отразява опасенията измежду чиновниците на ЕЦБ и политиците по отношение на повишаването на постоянните монети, свързани с американски активи.

Висш чиновник на ЕЦБ това лято означи, че световното повишаване на деноминираните в щатски долари постоянни монети може да накара еврозоната да се изправи пред сходни условия като нововъзникващите стопански системи, където необятното потребление на американската валута може да попречи на напъните на локалните политици да дефинират лихвените проценти или да управляват паричното предложение.

Икономистът Жан Тирол, притежател на Нобелова премия, също предизвести, че държавните управления могат да бъдат принудени да подхващат многомилиардни избавителни стратегии, в случай че токените се разпаднат.

Слейпен през юли размени Клаас Нот отпред на De Nederlandsche Bank след приключването на втория седемгодишен мандат на неговия предходник. Нот се преглежда като евентуален кандидат за правоприемник на Кристин Лагард, чийто мандат като президент на ЕЦБ ще изтече през октомври 2027 година

Новият шеф на холандската централна банка сподели, че паричната политика в еврозоната се е преместила на „ малко по-добро “ място от юни, когато Лагард за първи път изрази, че ЕЦБ е „ на положително място “ – възприятие, което от този момент постоянно има повторено.

Sleijpen твърди, че комерсиалната неустановеност е намаляла от този момент, до момента в който икономическият напредък в блока се задържа по-добре от предстоящото. Инфлацията също като цяло е в сходство със средносрочната цел на ЕЦБ от 2 %, означи той. „ Ако вземете нашите прогнози, чувствителността към тези прогнози и информацията, която получихме от септември, тогава няма причина да променяме [лихвените проценти]. “

След осем съкращения с четвърт пункт, които понижиха на половина разноските по заеми до два %, ЕЦБ резервира разноските по заемите непроменени през предишното пет месеца. Инвеститорите в този момент виждат единствено 25% възможност за ново понижение с четвърт пункт до края на идната година, както се допуска в цените на деривативите, съгласно данни на LSEG. 

Попитан дали споделя оценката на ястребовия член на изпълнителния съвет на ЕЦБ Изабел Шнабел, че рисковете за инфлацията са „ наклонени малко нагоре “, Слейпен сподели, че счита, че те са уравновесени. Той уточни „ високо равнище на неустановеност “, което ще изисква от централната банка да продължи да взема решения среща по среща и въз основа на данни.

В последната си прогноза през септември личният състав на ЕЦБ предвижда шест тримесечия инфлация под целевата стойност. Но това единствено по себе си не заслужава ново понижение на лихвите, твърди Слейпен, защото по-ниските цени се дължат на по-ниските цени на силата и мощното евро, до момента в който инфлационните упования на семействата остават постоянни.

Въпреки това той акцентира, че политиците би трябвало да следят от близко дали тази оценка се е оказала вярна, отбелязвайки, че първичното мнение на ЕЦБ през 2022 година е, че повишението на инфлацията след пълномащабното навлизане на Русия в Украйна ще бъде краткотрайно.

„ За мен това е урок [от 2022 г.], че би трябвало да сте бдителни и да предизвиквате непрекъснато, в случай че това е краткотрайно и доколко се отразява на стопанската система “, сподели той, добавяйки, че неотдавнашният опит демонстрира, че „ шокът може да се зареди с останалата част от стопанската система доста бързо “.

Допълнителен репортаж от Elettra Ardissino в Лондон.

Пълен дубликат на изявлението е оповестен от FT